摘要
隨著戰(zhàn)略管理理論與實踐的不斷發(fā)展，戰(zhàn)略的思想已經(jīng)被逐漸的引入到財
務(wù)管理中來，形成財務(wù)戰(zhàn)略理論。作為我國改革開放的碩果以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支
柱，民營企業(yè)也日益感覺到復(fù)雜而多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來的壓力。民營上市公司
是民營企業(yè)的中堅力量，面對豐富的機遇和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，按照國際水準(zhǔn)管理企
業(yè)，對財務(wù)活動進(jìn)行長期性、全局性、外向性的戰(zhàn)略規(guī)劃十分必要。
本文首先對財務(wù)戰(zhàn)略理論做了選擇性論述，為后續(xù)研究提供理論鋪墊;然
后，通過對118家民營上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，分別概括了融資戰(zhàn)
略、投資戰(zhàn)略、股利分配戰(zhàn)略的現(xiàn)狀，得出了一些探索性結(jié)論;最后，分析了
當(dāng)前民營上市公司面臨的財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境，在財務(wù)戰(zhàn)略定位理論的基礎(chǔ)上，對民
營上市公司的財務(wù)戰(zhàn)略做出了建議性調(diào)整，并給出了財務(wù)戰(zhàn)略整合模型。
對民營上市公司財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀的分析結(jié)論如下。(1)融資戰(zhàn)略:資本結(jié)構(gòu)
不存在行業(yè)差異;負(fù)債結(jié)構(gòu)有明顯的短期債務(wù)融資傾向;融資渠道狹窄。(2)
投資戰(zhàn)略:固定資產(chǎn)投資與存貨投資間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系;應(yīng)收賬款投資不足;
對內(nèi)投資和對外投資的相對比例不受行業(yè)和上市方式影響;投資方式單一;資
產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。(3)股利分配戰(zhàn)略:不分配股利的公司占多數(shù);股利分配與否
受每股收益的影響明顯;股利分配形式較多并且以派現(xiàn)為主;股利分配水平與
公司盈利能力正相關(guān)。這些結(jié)論著重對問題的反映，本文結(jié)合民營上市公司的
財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境提出了個人的意見和建議，試圖為民營上市公司提供借鑒。
關(guān)鍵詞:民營上市公司財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀分析財務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整




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