中國(guó)上市公司融資行為分析

全文17頁(yè) 約10300字 論述翔實(shí)

內(nèi) 容 摘 要

企業(yè)的融資行為，也是企業(yè)的融資決策和融資工具的選擇。通過(guò)數(shù)據(jù)分析可以說(shuō)明中國(guó)上市公司的融資行為存在著股權(quán)融資偏好，與經(jīng)典的企業(yè)融資理論及西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的融資實(shí)踐截然相反。為了解釋這一背離現(xiàn)象，本文在闡述了當(dāng)前中國(guó)上市公司融資行為現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，針對(duì)由于資本成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本市場(chǎng)、政策導(dǎo)向的影響而引發(fā)的不良股權(quán)融資熱進(jìn)行了分析，并提出了優(yōu)化融資行為的對(duì)策。
本文共分以下四個(gè)部分：
第一部分，分析了當(dāng)前中國(guó)上市公司融資行為現(xiàn)狀。
第二部分，說(shuō)明了融資成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本市場(chǎng)體系、政策導(dǎo)向等因素對(duì)中國(guó)上市公司融資偏好的影響。
第三部分，闡述了融資偏好對(duì)上市公司自身及資本市場(chǎng)的健康發(fā)展造成的諸多不利影響。
第四部分，提出了優(yōu)化融資行為的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：上市公司，融資行為，融資偏好

Abstract

The financial behavior is meant financing decision and the financing instruments chosen by a company. The analysis of the data show that Chinese listed companies have stock financing preferences, which is totally different with explanations of classical corporate financial theories and the characteristics of western developed countries. In order to explain this phenomenon, this paper indicates that the cost of financing, stock right structure, capital market, policy guidance lead to the bad stock financing upsurge and negative effect on the basis of analyzing the current situation of financial behavior in Chinese listed companies. So we should take some effective measures to improve the financial behavior.
This paper can be divided into four chapters:
Firstly, it describes the current financial behavior of Chinese listed companies.
Secondly, it illustrates that the stock financial is affected by the financing cost, stock right structure, capital market system and influence of the policy guidance.
Thirdly, it points out that the stock financing preferences have caused a great deal of adverse effects on the development of these companies themselves and capital market.
Last, it raises the resolution of standardizing the financial behavior of Chinese listed companies.

Key words: listed companies; financial behavior; financing preferences

目 錄

一、中國(guó)上市公司融資行為現(xiàn)狀 1
（一）中國(guó)上市公司存在股權(quán)融資偏好 1
（二）中國(guó)上市公司中長(zhǎng)期信貸融資少 1
二、形成中國(guó)上市公司融資行為的原因分析 2
（一）融資成本的影響 2
（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)畸形 3
（三）資本市場(chǎng)體系發(fā)展不健全 4
（四）政策導(dǎo)向引發(fā)股權(quán)融資熱 5
三、中國(guó)上市公司融資行為帶來(lái)的不利影響 6
（一）過(guò)渡投資使資金使用率低下 6
（二）使上市公司的經(jīng)營(yíng)效率低下 6
（三）使上市公司和非上市公司相比沒有顯著優(yōu)勢(shì) 7
（四）損害投資者利益及影響股市的健康發(fā)展 7
四、完善中國(guó)上市公司融資行為的對(duì)策 7
（一）完善初始融資的相關(guān)制度 7
（二）規(guī)范上市公司的再融資行為 8
（三）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) 8
（四）大力發(fā)展和完善債券市場(chǎng) 8
（五）提高企業(yè)自身積累能力 9
主要參考文獻(xiàn) 10


部分參考文獻(xiàn)

10．李小強(qiáng)、張曉飛，“上市公司股權(quán)融資偏好”，http://www.cnki.net
11．李朝霞，《中國(guó)公司資本結(jié)構(gòu)與融資工具》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2004年1月第1版。
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