交易制度與中國股票市場質量研究.doc
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交易制度與中國股票市場質量研究,.......第一章 導論1第一節(jié) 問題的提出1第二節(jié) 基本概念與理論邏輯5一、市場質量及其評價指標5二、中國股票市場質量的國際比較研究7三、影響股票市場質量的諸因素分析12四、中國股市制度改革回顧16五、交易制度與金融市場微觀結構18六、基于中國股票市場質量的交易制度研究19第三節(jié) 國內外研究綜述20一、價格發(fā)現及實...
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第一章 導論 1
第一節(jié) 問題的提出 1
第二節(jié) 基本概念與理論邏輯 5
一、市場質量及其評價指標 5
二、中國股票市場質量的國際比較研究 7
三、影響股票市場質量的諸因素分析 12
四、中國股市制度改革回顧 16
五、交易制度與金融市場微觀結構 18
六、基于中國股票市場質量的交易制度研究 19
第三節(jié) 國內外研究綜述 20
一、價格發(fā)現及實證研究 21
二、交易制度研究 23
第四節(jié) 研究的主要內容和研究方法 24
一、研究思路 24
二、研究方法 24
三、研究的主要內容及重點、難點 25
四、研究的創(chuàng)新之處 28
第二章 金融市場微觀結構理論與交易制度 29
第一節(jié) 金融市場微觀結構理論的產生與興起 29
一、金融市場微觀結構理論的產生 29
二、1987年股災與金融市場微觀結構理論的興起 31
第二節(jié) 金融市場微觀結構理論簡述 33
一、市場微觀結構理論的研究方法 34
二、金融市場微觀結構理論的價格形成模型 35
第三節(jié) 金融市場微觀結構理論視野中的交易制度 39
一、價格形成機制 40
二、訂單形式 43
三、交易離散構件 44
四、價格穩(wěn)定機制 45
五、交易信息披露 45
六、交易支付機制 46
第四節(jié) 交易制度與市場質量 46
一、評價股票市場質量的國際核心指標 46
二、交易制度對市場質量的效應 52
第三章 交易制度對流動性的效應 65
第一節(jié) 交易制度對流動性效應的理論分析 65
一、流動性的含義與屬性 65
二、交易制度各主要構成要素對流動性的效應 67
第二節(jié) 交易制度對流動性效應的實證研究 75
一、流動性的度量 75
二、市價訂單推出對流動性效應的實證研究 78
三、市場模式對流動性效應的實證研究 82
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對流動性的效應 83
一、市場模式 84
二、訂單形式 84
三、交易離散構件 85
四、漲跌幅限制措施 86
五、交易支付機制 86
第四章 交易制度對交易成本的效應 87
第一節(jié) 交易成本的含義及分類 87
第二節(jié) 顯性成本 91
一、顯性成本組成及其存在基礎 91
二、顯性成本的國際比較 92
第三節(jié) 隱性成本 97
第四節(jié) 交易成本的國際比較 99
第五節(jié) 交易制度對交易成本的效應 101
第五章 交易制度對有效性的效應 103
第一節(jié) 交易制度對有效性效應的理論分析 103
一、有效性的含義 103
二、交易制度主要構成要素對市場有效性的效應 104
第二節(jié) 交易制度對有效性效應的實證研究 110
一、價格形成機制 110
二、價格穩(wěn)定機制 111
三、交易信息披露 111
四、交易支付機制 111
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對有效性的效應 112
第六章 交易制度對波動性的效應 118
第一節(jié) 交易制度對波動性效應的理論分析 118
一、波動性的涵義與衡量標準 118
二、交易制度主要構成要素對波動性的效應 119
第二節(jié) 交易制度對波動性效應的實證研究 124
一、印花稅上調對波動性效應的實證研究 124
二、交易制度主要構成要素對波動性效應的實證研究 129
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對波動性的效應 132
一、價格形成機制 132
二、價格穩(wěn)定機制 133
三、交易支付機制 133
第七章 交易制度對透明性的效應 135
第一節(jié) 交易制度對透明性效應的理論分析 135
一、透明性的含義與衡量標準 135
二、交易制度主要構成要素對透明性的效應 137
第二節(jié) 最佳透明性的選擇 140
一、關于透明性的爭論 140
二、透明性與市場質量的其它指標的關系 143
三、透明性的福利效應 146
四、交易信息披露的國際趨同性 147
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對透明性的效應 148
一、價格形成機制 148
二、交易信息披露 149
第八章 完善交易制度的路徑選擇 152
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第一章 導論 1
第一節(jié) 問題的提出 1
第二節(jié) 基本概念與理論邏輯 5
一、市場質量及其評價指標 5
二、中國股票市場質量的國際比較研究 7
三、影響股票市場質量的諸因素分析 12
四、中國股市制度改革回顧 16
五、交易制度與金融市場微觀結構 18
六、基于中國股票市場質量的交易制度研究 19
第三節(jié) 國內外研究綜述 20
一、價格發(fā)現及實證研究 21
二、交易制度研究 23
第四節(jié) 研究的主要內容和研究方法 24
一、研究思路 24
二、研究方法 24
三、研究的主要內容及重點、難點 25
四、研究的創(chuàng)新之處 28
第二章 金融市場微觀結構理論與交易制度 29
第一節(jié) 金融市場微觀結構理論的產生與興起 29
一、金融市場微觀結構理論的產生 29
二、1987年股災與金融市場微觀結構理論的興起 31
第二節(jié) 金融市場微觀結構理論簡述 33
一、市場微觀結構理論的研究方法 34
二、金融市場微觀結構理論的價格形成模型 35
第三節(jié) 金融市場微觀結構理論視野中的交易制度 39
一、價格形成機制 40
二、訂單形式 43
三、交易離散構件 44
四、價格穩(wěn)定機制 45
五、交易信息披露 45
六、交易支付機制 46
第四節(jié) 交易制度與市場質量 46
一、評價股票市場質量的國際核心指標 46
二、交易制度對市場質量的效應 52
第三章 交易制度對流動性的效應 65
第一節(jié) 交易制度對流動性效應的理論分析 65
一、流動性的含義與屬性 65
二、交易制度各主要構成要素對流動性的效應 67
第二節(jié) 交易制度對流動性效應的實證研究 75
一、流動性的度量 75
二、市價訂單推出對流動性效應的實證研究 78
三、市場模式對流動性效應的實證研究 82
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對流動性的效應 83
一、市場模式 84
二、訂單形式 84
三、交易離散構件 85
四、漲跌幅限制措施 86
五、交易支付機制 86
第四章 交易制度對交易成本的效應 87
第一節(jié) 交易成本的含義及分類 87
第二節(jié) 顯性成本 91
一、顯性成本組成及其存在基礎 91
二、顯性成本的國際比較 92
第三節(jié) 隱性成本 97
第四節(jié) 交易成本的國際比較 99
第五節(jié) 交易制度對交易成本的效應 101
第五章 交易制度對有效性的效應 103
第一節(jié) 交易制度對有效性效應的理論分析 103
一、有效性的含義 103
二、交易制度主要構成要素對市場有效性的效應 104
第二節(jié) 交易制度對有效性效應的實證研究 110
一、價格形成機制 110
二、價格穩(wěn)定機制 111
三、交易信息披露 111
四、交易支付機制 111
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對有效性的效應 112
第六章 交易制度對波動性的效應 118
第一節(jié) 交易制度對波動性效應的理論分析 118
一、波動性的涵義與衡量標準 118
二、交易制度主要構成要素對波動性的效應 119
第二節(jié) 交易制度對波動性效應的實證研究 124
一、印花稅上調對波動性效應的實證研究 124
二、交易制度主要構成要素對波動性效應的實證研究 129
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對波動性的效應 132
一、價格形成機制 132
二、價格穩(wěn)定機制 133
三、交易支付機制 133
第七章 交易制度對透明性的效應 135
第一節(jié) 交易制度對透明性效應的理論分析 135
一、透明性的含義與衡量標準 135
二、交易制度主要構成要素對透明性的效應 137
第二節(jié) 最佳透明性的選擇 140
一、關于透明性的爭論 140
二、透明性與市場質量的其它指標的關系 143
三、透明性的福利效應 146
四、交易信息披露的國際趨同性 147
第三節(jié) 中國股票市場交易制度對透明性的效應 148
一、價格形成機制 148
二、交易信息披露 149
第八章 完善交易制度的路徑選擇 152
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