上市公司利潤操縱分析

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內(nèi)容提要

利潤操縱是我國上市公司中存在的重要現(xiàn)象，嚴重影響了投資者的決策行為和證券市場的健康發(fā)展。證券市場上的廣大投資者主要是通過上市公司披露的會計信息來評價公司經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿?，并決定其資金投向的。如果上市公司的會計信息失真，特別是經(jīng)過利潤操縱行為后的會計報表信息，投資者據(jù)以推測、判斷公司未來業(yè)績的水平，將變得毫無意義，投資者的利益必將受到侵害。更為嚴重的是，錯誤的信息將導致資金非合理的流動，使證券市場喪失了有效配置資源的功能。因此有效識別上市公司的利潤操縱行為，無論是對廣大投資者、注冊會計師，還是市場監(jiān)管者，都有重要的意義。

本文從上市公司利潤操縱的現(xiàn)狀、產(chǎn)生原因、利潤操縱行為的具體表現(xiàn)以及對此現(xiàn)象的管理等方面來剖析上市公司利潤的操縱行為。


關鍵詞：上市公司， 利潤操縱， 操縱途徑


















上市公司的利潤指標一直受到證券市場參與各方的高度重視：上市公司在年度報告中將它作為信息披露的基本要素；證券監(jiān)管部門將它作為一項重要的控制參數(shù)：判斷上市公司是否停牌或具有配股的資格依據(jù)之一；投資者用它來分析上市公司的盈利能力，并據(jù)此預測上市公司的成長性。正因為利潤指標如此重要，有一些上市公司對利潤指標大做文章，造成目前我國股票投資者面臨了一個與投資決策分析有關的問題就是相當多的上市公司利潤指標被人為操縱，利潤指標內(nèi)含的企業(yè)獲利能力不具有長期穩(wěn)定的特性，用這種不具有穩(wěn)定性的利潤指標預測未來，其結果的正確性將難以保證。

一、引言

所謂利潤操縱，是指會計信息提供者借助于會計上的技術處理采用違規(guī)甚至違法的方式，人為有目的地對利潤進行虛減與虛增的行為。上市公司對利潤進行操縱一般處于兩個時期，一是上市以前為提高發(fā)行價格對財務報表進行粉飾；二是上市以后為了避免虧損或取得配股資格所做的“盈利調(diào)節(jié)”。而每個企業(yè)采用的利潤操縱手段又不完全相同。最近幾年我們目睹了太多上市公司的業(yè)績騙局，如瓊民源、PT紅光、東方鋼爐、大慶聯(lián)誼，ST猴王、藍田股份以及黎明股份造假上市，還有銀廣夏的虛幻神話，例如銀廣夏管理舞弊案（會計師——中天勤會計師事務所）：銀廣夏通過偽造購銷合同、偽造出口報關單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構主營業(yè)務收入，虛構巨額利潤7.45億元，其中，1999年為1.78億元，2000年為5.67億元。這些都讓人觸目驚心！虛假會計信息的泛濫，嚴重扭曲了股票的價值，擾亂了資本市場秩序，損害了投資者的利益，極大地挫傷了股民的投資積極性。如果不加以嚴厲的打擊和治理，資本市場就難以健康地發(fā)展。

當前，證券市場上存在較多的操縱利潤的行為。一方面，違背公平原則，使質(zhì)量低下、缺乏競爭能力的上市公司與真正績優(yōu)上市公司優(yōu)劣難辯，嚴重誤導投資者的投資決策，破壞了證券市場資源配置功能的發(fā)揮；另一方面，此類公司股價處于高位而缺乏實質(zhì)性要素支撐，易形成泡沫，加大市場風險，危害證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

　　因此，對上市公司利潤操縱行為進行分析，對于加強上市公司利潤方面的披露，提高會計信息的報告質(zhì)量，防止管理當局利用各種手段操縱企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，具有較重要的意義。

而本文的目的就是幫助投資者和廣大股民看懂會計信息，了解會計信息的真正含義。剔除會計信息的虛假成分，從而獲得企業(yè)真實的盈利能力，做出正確的投資決定。

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